董明珠对手去IPO了

摘要： 来自宁波。董明珠的 " 老冤家 " 也要 IPO 了。投资界消息，日前奥克斯电气有限公司（简称 " 奥克斯 "）已完成港股上市备案，拟在香港主板挂牌上市。奥克斯的背后，是一位来自宁...

来自宁波。

董明珠的 " 老冤家 " 也要 IPO 了。

投资界消息，日前奥克斯电气有限公司（简称 " 奥克斯 "）已完成港股上市备案，拟在香港主板挂牌上市。

奥克斯的背后，是一位来自宁波的草根创业者郑坚江。早年他低价策略杀入空调市场，收获了 " 价格屠夫 " 的外号，受到格力董明珠等众多同行的 " 声讨 "。

如今，奥克斯开始奔赴港股 IPO 卡位。放眼望去，出海大时代里，中国正崛起一批全球化公司。

空调界 " 价格屠夫 "赴港 IPO 了

奥克斯的故事，始于一位浙江草根。

1961 年出生于浙江宁波，郑坚江初中时辍学做起了汽车修理工。1986 年，得知附近龙观钟表零件厂经营困难，渴望改变命运的郑坚江带领几个人，贷款 2000 元承包了这个破旧的工厂。

经历一番艰难打拼，郑坚江赚到了人生第一桶金。

1994 年，郑坚江瞄准利润更高的空调行业，成立 AUX 电器有限公司，奥克斯空调诞生。

当时国内空调市场被美的、格力、春兰等国产品牌以及部分欧美品牌占据，空调在老百姓心中更是奢侈品。因此，郑坚江祭出 " 价格战 " 策略，用他的原话来说：" 当时我的空调刚上市的时候，比进口商品价格要低 60% 左右，比国内同类产品要低 30%，使我只用五年时间做到国内第四。"

2002 年，郑坚江做了一件令全行业震惊的事——公布《空调成本白皮书》，其中显示 1.5 匹空调的成本是 1748 元，当时市场上同类产品的售价普遍在 2500 到 3000 元。此后，通过控制成本，郑坚江给奥克斯 40 多款空调降价 30%，进一步主张 " 合理定价 "。

从此，他被冠以 " 价格屠夫 " 的称号。

这一方面使得奥克斯空调的市场份额逐步扩大—— 2004 年，奥克斯空调销量达 325 万台，跻身全国前三。但更多业内人士批评他 " 扰乱市场 "。

最为人熟知的是，格力董明珠多次公开表示不满，认为这种做法是在恶意竞争。

然而奥克斯日益壮大，目前已发展成为涵盖家电、电力设备、医疗、地产等多个领域的多元化企业集团。2011 年，郑坚江将手中的 " 三星电气 " 更名 " 三星医疗 "，并在上交所主板挂牌上市。2015 年，他还收购一家港股上市的物业公司并更名为奥克斯国际。

如今，他即将收获人生中第三家上市公司。

年入 300 亿海外市场贡献近半

招股书显示，奥克斯的主营业务是家用和中央空调的设计、生产和销售，目前旗下包括奥克斯 AUX、华蒜和 AUFIT 奥菲特三个主要品牌，其中奥克斯 AUX 是知名度较大且占主要营收的品牌。

2022 年 -2024 年，奥克斯的营收分别为 195.28 亿元、248.32 亿元、297.59 亿元，毛利率分别为 21.3%、21.8%、21%；经调整净利分别为 14.49 亿元、25.11 亿元、29.35 亿元。

家用空调的销售为奥克斯最主要的收入来源。过去三年，奥克斯的家用空调销量分别为 1020 万台、1400 万台、1710 万台。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2024 年的销量计算，奥克斯全球第五大空调提供商，市场份额达 7.1%。

因主打低价策略，奥克斯在报告期内家用空调平均售价分别为 1698 元、1550 元、1517 元。

尽管奥克斯业绩在逐年上升，但仍与格力、美的等品牌存在很大差距——格力电器 2022-2024 年的收入分别为 1902 亿元、2050 亿元、1900 亿元；美的集团则分别收入 3457 亿元、3737 亿元、4072 亿元。

不过，奥克斯早早走上了出海之路。公司于 2015 年先后进入巴西、印尼、马来西亚、泰国、美国、越南等市场，目前其空调业务覆盖 150 多个国家和地区。

海外市场营收成为新的增长点。招股书显示，在 2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年前三个月，其海外销售收入分别为 83.86 亿元、104.12 亿元、146.81 亿元、53.36 亿元，分别占同期公司总收入的 42.9%、41.9%、49.3%、57.1%，贡献近半。

但增长之下暗藏隐忧。一方面，随着原材料价格上涨、能效标准升级，奥克斯的成本优势逐渐削弱，" 价格战 " 愈发吃力；另一方面，专利之争纷扰不断，董明珠就曾多次公开炮轰奥克斯 " 偷技术、挖人才、质量不达标 "。

招股书显示，IPO 前，64 岁的郑坚江通过 Ze Hui、China Prosper 及奥克斯控股控制奥克斯约 96.36% 投票权。

不久前，曾有消息说奥克斯手机即将卷土重来，这位宁波 " 家电大王 " 也许还有更大的野心。

赴港上市背后剑指出海

出海，众多中国公司下一征程。

奥克斯也不例外。奥克斯在招股书提及，空调业务面临激烈竞争，此次港股 IPO，募集资金预计将用于全球研发、升级智能制造体系及供应链管理、加强销售及经销渠道等方面。

例如，在海外关键地区布局更多生产基地和研发中心，提高海外业务本地化的产品研发、销售、交付及运营能力。

这不禁让人想起奥克斯的另一个对手——美的，于去年 9 月正式挂牌港交所，而其赴港 IPO 的核心目标就是进一步实现全球化。美的集团董事长方洪波曾表示，全球突破是当下最核心的战略之一，要在海外市场构建第二个主场。

如此背景下，方洪波明确提出海外市场发展目标是在 2025 年销售收入突破 400 亿美元（约 2800 亿元人民币），国际市占率达到 10%。因此，他们赴港 IPO 所募资金大部分用于全球研发投入、提高海外销售。

" 大家需要一个连接世界的平台，以便于今后的海外业务扩张。" 显然，香港市场是很多公司进一步通往全球化的重要窗口。一位投资人曾阐述背后原因，某种程度上，赴港上市潮是出海大潮的一缕写照。

沿着这个脉络，我们看到今年众多奔赴港股的公司，其初衷无一例外都指向了全球化。正如港交所 CEO 陈翊庭所言，从长远看，港交所仍然作为连接内地和世界的 " 超级联系人 "。

" 毕竟，这里是通向世界的窗口。"