孩之宝：关税将使利润缩水3亿美元，预警2025年冲击

摘要： 孩之宝：关税将使利润缩水3亿美元，预警2025年冲击！尽管周四公布的季度业绩超出预期，全球玩具巨头孩之宝在财报电话会上发...

孩之宝：关税将使利润缩水3亿美元，预警2025年冲击！尽管周四公布的季度业绩超出预期，全球玩具巨头孩之宝在财报电话会上发出预警：如果特朗普政府维持当前的对外关税政策，到2025年公司利润可能遭受高达3亿美元的冲击。这一数字相当于其2024年全年净利润3.85亿美元的78%。

该公司首席财务官吉娜-戈特透露，他们已经建模了三种关税情景，包括50%、145%和全球10%的税率。如果没有采取缓解措施，预计2025年的总毛利损失将在1亿至3亿美元之间。中国作为全球玩具制造中心，在孩之宝供应链中占比超过60%。

首席执行官克里斯-考克斯强调了公司的三道业绩护城河。首先，游戏业务如《万智牌》和《龙与地下城》等桌面游戏主要在美国本土（北卡罗来纳州和德克萨斯州）和日本生产，关税风险敞口不足1000万美元。其次，电子游戏及IP授权业务不受实体关税影响。最后，公司已启动东南亚产能替代方案以提高供应链灵活性。

考克斯还表示，关税成本最终将转嫁给消费者，并且公司可能会通过裁员来消化这些额外成本。